[Nika_polaris]

Понятие и виды финансирования
предпринимательской деятельности
Финансирование и кредитование представляют собой один из ви-
дов обеспечения денежными средствами предпринимательской дея-
тельности. Потребности предпринимателей могут удовлетворяться
также путем инвестирования.
Финансирование - это безвозмездное и безвозвратное предо-
ставление денежных средств в разных формах для осуществления
какой-либо деятельности. Принципами безвозвратности и безвозме-
здности финансирование отличается от кредитования, предусмат-
ривающего предоставление средств на условиях возвратности и воз-
мездности (платности).
Кредитование, как и финансирование, обеспечивает финансовые
потребности процесса расширенного воспроизводства. Вместе с тем
кредит выступает как относительно самостоятельное звено в финансо-
вой системе, имеет особые специфические методы перераспределения
временно свободных денежных средств в целях восполнения разрыва
в производственном процессе. Кредитные правоотношения можно рас-
сматривать как часть, подсистему финансовых правоотношений.
Правовой режим инвестирования отличается от правового режима
финансирования главным образом тем, что инвестор приобретает пра-
во собственности на объект инвестиционной деятельности. При финан-
сировании право собственности у субъекта, предоставившего денеж-
ные средства, не возникает. Кроме того, инвестициями могут быть лю-
бые материальные и нематериальные ценности, финансирование же
осуществляется денежными средствами. Можно проследить разли-
чия и по целям деятельности (инвестиционная деятельность, как пра-
вило, имеет целью получение прибыли), субъектам этой деятельности.
Классификацию видов финансирования можно провести по ряду
оснований. Прикладное значение имеет классификация в зависимо-
сти от источника финансирования, под которым следует понимать
источник получения денежных средств. По данному критерию фи-
нансирование делится на следующие виды:
- государственное - за счет средств федерального бюджета или
бюджета субъекта РФ;
- муниципальное - за счет средств муниципального бюджета;
- самофинансирование - за счет собственных средств хозяйству-
ющего субъекта;
- благотворительное - за счет взносов частных собственников.
В зависимости от источников и экономического содержания кре-
дитование можно разделить на государственное, банковское и ком-
мерческое.
Рассмотрим основные виды финансирования и кредитования бо-
лее подробно.
Правовые основы государственного финансирования
Основным принципом финансового обеспечения хозяйственной
деятельности в рыночных условиях является переход на все более
полное самофинансирование организациями своих потребностей.
Самофинансирование, как известно, осуществляется за счет таких
источников, как прибыль организации, амортизационные отчисле-
ния, включение затрат в себестоимость выпускаемой продукции.
Изучение нормативных правовых актов показывает, что в условиях
рынка государство берет на себя обязанность финансового обеспече-
ния приоритетных государственных программ развития промыш-
ленности, сельского хозяйства, транспорта, связи. Кроме того, фи-
нансируются отрасли и предприятия, деятельность которых
удовлетворяет социальные потребности, нужды населения. Однако
в силу ряда причин хозяйствующие субъекты, осуществляющие та-
кого рода деятельность, либо являются заведомо убыточными (на-
пример, организации агропромышленного комплекса), либо государ-
ство считает необходимым их финансовую поддержку, обеспечивая
тем самым соблюдение публичных интересов общества. Так, как
правило, из федерального бюджета финансируется конверсия обо-
ронных отраслей промышленности, осуществляется государствен-
ная поддержка атомной энергетики. В соответствии со ст. 86 БК РФ,
исключительно из бюджетов субъектов Российской Федерации фи-
нансируются следующие функциональные виды расходов:
- обеспечение реализации региональных целевых программ;
- формирование государственной собственности субъектов Рос-
сийской Федерации;
~ осуществление международных и внешнеэкономических свя-
зей субъектов Российской Федерации;
- содержание и развитие организаций, находящихся в ведении ор-
ганов государственной власти субъектов Российской Федерации и др.
Источниками государственного финансирования служат средст-
ва федерального бюджета или бюджета субъекта Российской Феде-
рации. Соответственно основными нормативными актами, определя-
ющими порядок государственного финансирования, являются
Бюджетный кодекс РФ и законы о бюджете на соответствующий год.
Рассматриваемый вид финансирования имеет строго целевой ха-
рактер, получающий закрепление в актах государственных органов.
Расходование средств не по целевому назначению следует рассмат-
ривать в качестве нарушения обязательства со стороны получателя
ассигнований и может служить основанием для применения мер от-
ветственности.
В соответствии с Бюджетным кодексом РФ, расходы бюджетов де-
лятся на капитальные и текущие. За счет капитальных расходов бюд-
жетов обеспечивается государственное финансирование инновацион-
ной и инвестиционной деятельности (ст. 67 БК РФ). Текущие расходы -
это часть расходов бюджетов, обеспечивающая текущее функциони-
рование органов государственной власти, органов местного самоуправ-
ления и бюджетных учреждений, оказание государственной поддерж-
ки другим бюджетам и отдельным отраслям экономики в виде
дотаций, субсидий и субвенций на текущее функционирование, а так-
же другие расходы бюджетов, не включенные в капитальные расходы.
Государственное финансирование предпринимательской деятель-
ности осуществляется в следующих основных формах:
- предоставление бюджетных средств на оплату товаров, работ и
услуг, выполняемых физическими и юридическими лицами по госу-
дарственным контрактам;
- предоставление дотаций, субсидий и субвенций физическим и
юридическим лицам, а также бюджетам других уровней бюджетной
системы Российской Федерации.
Финансирование государственных нужд
Одно из наиболее важных направлений государственного финан-
сирования - обеспечение денежными средствами государственных
нужд. Общие правовые и экономические принципы и порядок фи-
нансирования государственных нужд установлены рядом законов.
Это ГК РФ, Федеральный закон от 13 декабря 1994 г. № 60-ФЗ
≪О поставках продукции для федеральных государственных
нужд≫1, Федеральный закон от 2 декабря 1994 г. № 53-ФЗ ≪О закуп-
ках и поставках сельскохозяйственной продукции, сырья и продо-
вольствия для государственных нужд≫2, Федеральный закон от
27 декабря 1995 г. № 213-ФЗ ≪О государственном оборонном зака-
зе≫3, Федеральный закон от 29 декабря 1994 г. № 79-ФЗ ≪О государ-
ственном материальном резерве≫4 и другие акты.
Государственные нужды - это потребности Российской Федера-
ции в продукции, необходимой для решения задач жизнеобеспече-
ния, обороны и безопасности страны.
В целях обеспечения особо важных государственных нужд при-
нимаются федеральные и межгосударственные целевые программы.
Целевые программы представляют собой увязанный по ресурсам,
исполнителям и срокам осуществления комплекс научно-исследо-
вательских, опытно-конструкторских, производственных, социаль-
но-экономических, организационно-хозяйственных и других меро-
приятий, обеспечивающих эффективное решение задач в области
государственного, экономического, экологического, социального и
культурного развития Российской Федерации.
Порядок разработки и реализации федеральных целевых и меж-
государственных целевых программ, в осуществлении которых уча-
ствует Российская Федерация, а также формы иных необходимых до-
кументов (календарный план выполнения работ по государственному
контракту, протокол соглашения о контрактной цене (смете) по госу-
дарственному контракту, бюджетные заявки и рекомендации по их
заполнению и др.) утверждены Постановлением Правительства РФ от
26 июня 1995 г. № 594 ≪О реализации Федерального закона ≪О постав-
ках продукции для федеральных государственных нужд≫5.
Для организации работы по выполнению целевых программ
и иных государственных нужд определяются государственные
заказчики. Они не выступают в роли самостоятельных хозяйствую-
щих субъектов, а лишь обеспечивают реализацию программ, иные
государственные нужды, действуя от имени и в интересах государ-
ства в пределах предоставленной им компетенции. Так, государст-
венные заказчики являются главными распорядителями бюджет-
ных средств, ведут реестры закупок. Целевые программы и государ-
ственные заказчики утверждаются Правительством РФ или соот-
ветствующим органом власти субъектов РФ.
Для выполнения целевых программ и обеспечения государствен-
ных нужд заключаются государственные контракты.
Государственный контракт - договор, заключенный государст-
венным заказчиком от имени Российской Федерации, субъекта Рос-
сийской Федерации в целях обеспечения государственных нужд.
Отношения, связанные с размещением заказов на поставки това-
ров, работ, услуг для государственных нужд регулируются Феде-
ральным законом от 21 июля 2005 года № 94-ФЗ ≪О размещении за-
казов на поставки товаров, выполнение работ, оказание услуг для
государственных и муниципальных нужд≫1.
Утвержденные целевые программы и иные государственные
нужды финансируются за счет средств федерального бюджета,
средств бюджетов субъектов Российской Федерации, а также при-
влекаемых для выполнения программ внебюджетных источников:
взносов участников реализации программ, целевых отчислений от
прибыли организаций, заинтересованных в осуществлении про-
грамм, средств внебюджетных фондов и других поступлений.
Перечень федеральных и межгосударственных целевых про-
грамм, принимаемых к финансированию из федерального бюдже-
та, представляется Правительством Российской Федерации на
утверждение в составе федерального бюджета на очередной фи-
нансовый год.
Финансирование закупок товаров, работ и услуг для государст-
венных нужд осуществляется в пределах средств, предусмотрен-
ных на эти цели в федеральном бюджете, а также с учетом реально-
го поступления в бюджет финансовых ресурсов. Финансирование
осуществляется Министерством финансов РФ путем перечисления
денежных средств государственным заказчикам в пределах бюд-
1 РГ от 28 июля 2005 г № 163. Закон вступает в силу с 1 января 2006 года. С этого дня
утрачивает силу Федеральный закон от 6 мая 1999 года № 97-ФЗ ≪О конкурсах на
размещение заказов на поставки товаров, выполнение работ, оказание услуг для
государственных нужд≫. Подробнее см. параграф 2 главы 19 данного учебника.
Основные принципы финансирования закупок товаров, работ, услуг для государст-
венных нужд, размещаемых на конкурсной основе утверждены Письмом Минфина РФ
19 февраля 1998 г. // Нормативные акты по финансам, налогам, страхованию и бух-
галтерскому учету. 1998. № 7.
Полученные из бюджета средства должны расходоваться глав-
ными распорядителями средств строго по целевому назначению.
Средства, направленные не по целевому назначению, засчитыва-
ются Минфином РФ в счет текущего финансирования и в дальней-
шем не компенсируются.
Отношения между государственным заказчиком и исполнителем
(поставщиком, подрядчиком) регулируются договором, в котором пре-
дусматривается и порядок финансирования. Например, в договоре под-
ряда на строительства объектов для государственных нужд1 необходи-
мые финансовые средства определяются в контракте с разбивкой по
годам в соответствии с календарным планом строительства и сроками
ввода в действие мощностей и объектов. В случаях уменьшения разме-
ра финансовых ресурсов на очередной год или нарушения непрерывно-
сти финансирования срок строительства уточняется сторонами. При
этом государственный заказчик возмещает подрядчику убытки.
Государственный заказчик несет ответственность за ненадлежа-
щее выполнение обязанностей по финансированию государствен-
ных нужд. Так, в случае превышения установленных контрактом
сроков перечисления аванса, задержки оплаты выполненных работ
и окончательных расчетов, государственный заказчик возмещает
подрядчику причиненные в результате этого убытки, включая за-
траты по уплате процентной ставки за кредит.
Кроме непосредственного финансирования государственных
нужд, в целях экономического стимулирования поставщиков, изго-
товителей и подрядчиков в соответствии с законодательством Рос-
сийской Федерации им могут быть предоставлены:
- льготы по налогу на прибыль, целевые дотации и субсидии;
- текущие и долгосрочные кредиты на льготных условиях;
- валютные средства, оставляемые на льготных условиях в их
распоряжении при реализации продукции на экспорт;
- ассигнования из государственного бюджета, необходимые для
обеспечения прироста объемов поставок продукции.
Виды, размеры и порядок предоставления финансовых льгот ус-
танавливаются соответствующими органами власти при утвержде-
нии конкретной целевой программы или перечня других государст-
венных нужд.
Финансирование в форме дотаций, субсидий, субвенций
Помимо финансирования целевых программ и иных государствен-
ных нужд государство осуществляет мероприятия по оказанию фи-
нансовой помощи и поддержки хозяйствующим субъектам и отрас-
лям, деятельность которых, с одной стороны, является жизненно
необходимой для удовлетворения публичных интересов общества, а с
другой - не может осуществляться без притока денежных средств из-
вне. Финансовая помощь и поддержка могут осуществляться путем
финансирования определенных затрат организаций (селективное са-
нирование) или отраслей в целом, потребностей субъектов Российской
Федерации путем предоставления дотаций, субсидий, субвенций.
Дотации - это бюджетные средства, предоставляемые бюджету
другого уровня бюджетной системы РФ на безвозмездной и безвоз-
вратной основах для покрытия текущих расходов.
Субсидии - это бюджетные средства, предоставляемые бюджету
другого уровня бюджетной системы РФ, физическому или юридиче-
скому лицу на условиях долевого финансирования целевых расходов.
Субвенции - это бюджетные средства, предоставляемые бюдже-
ту другого уровня бюджетной системы РФ или юридическому лицу
на безвозмездной и безвозвратной основах на осуществление опре-
деленных целевых расходов.
Основные направления государственного финансирования на со-
ответствующий год определяются законами о бюджете. Порядок и
условия выделения государственных ассигнований детализируются
в подзаконных нормативных правовых актах.
Так, в соответствии со ст. 114 Федерального закона от 23 декабря
2004 г. № 173-ФЗ ≪О федеральном бюджете на 2005 год≫1 (далее -
Закон о бюджете), Правительству РФ предоставлено право выде-
лять в 2005 году субвенции и субсидии организациям любой органи-
зационно-правовой формы и формы собственности и определять по-
рядок их предоставления.
В силу ст. 54 Закона о бюджете, Правительство Российской Фе-
дерации определяет условия и порядок предоставления в 2005 году
средств федерального бюджета, предусмотренных на государствен-
ную поддержку малого предпринимательства, включая крестьян-
ские (фермерские) хозяйства, в сумме 1 500,0 млн рублей.
В качестве одного из направлений государственного финансиро-
вания можно рассматривать возмещение из государственного бюд-
жета части затрат на уплату процентов по кредитам, получаемым в
российских кредитных организациях. Согласно ст. 53 Закона о бюд-
жете, подобное возмещение предусмотрено в отношении предприя-
тий, входящих в объединение ≪Гознак≫, рыбопромышленных това-
ропроизводителей и других организаций в порядке, установленном
указанной статьей.
1 СЗ РФ. 2004. № 52 (часть 1). Ст. 5277.
В некоторых случаях средства, выделяемые из бюджета в виде
субсидий (субвенций), аккумулируются в фонды целевого назначе-
ния. В качестве примера подобного финансирования можно привести
государственную финансовую поддержку завоза продукции и това-
ров в районы Крайнего Севера и приравненные к ним местности. Вы-
деление государственных средств в данном случае осуществляется за
счет формируемого в составе Федерального бюджета Федерального
фонда финансовой поддержки субъектов Российской Федерации.
Определенные особенности имеет финансирование казенных
предприятий. Правовые основы такого финансирования закреплены
в Федеральном законе от 14 ноября 2002 г. № 161-ФЗ ≪О государст-
венных и муниципальных унитарных предприятиях≫. В соответст-
вии с ч. 2 ст. 20, собственник имущества казенного предприятия име-
ет право доводить до предприятия обязательные для исполнения
заказы на поставки товаров, выполнение работ, оказание услуг для
государственных или муниципальных нужд. Финансовое обеспече-
ние таких заказов, как представляется, должно осуществляться за
счет средств соответствующего бюджета.
Кроме того, к правам собственника относится утверждение сме-
ты доходов и расходов казенного предприятия. Смета представляет
собой финансовый план организации. Она действует в течение всего
финансового года - с 1 января до 31 декабря. Смета должна устанав-
ливать объем, целевое направление с поквартальным распределени-
ем средств. Она состоит из статей, имеющих предметно-целевое на-
значение. Статьи расходов имеют строго обязательный характер и
составляются, как правило, на основе норм расходов.
Следует отметить, что ранее порядок финансирования казенных
предприятий определялся Постановлением Правительства РФ от 6 ок-
тября 1994 г. № 1138 ≪О порядке планирования и финансирования дея-
тельности казенных заводов (казенных фабрик, казенных хозяйств)≫1.
В основном деятельность этих предприятий финансировалась за счет
доходов от реализации продукции (работ, услуг). При их недостаточно-
сти заводу выделялись средства из федерального бюджета:
- на реализацию плана развития завода (в том числе осуществ-
ление государственных инвестиционных программ, выполнение на-
учно-исследовательских и опытно-конструкторских работ);
- на содержание объектов социальной инфраструктуры;
- на компенсацию убытков от выполнения плана-заказа.
Указанные средства на финансирование казанных предприятий
должны были предусматриваться в федеральном бюджете отдель-
ной строкой. Однако из-за недостаточности бюджетных средств дей-
ствие пункта 13 Порядка планирования и финансирования деятель-
ности казенных заводов (казенных фабрик, казенных хозяйств) в
1 СЗ РФ. 1994. № 28. Ст. 2989.
части выделения средств из федерального бюджета при недостаточ-
ности у завода средств от реализации продукции (работ, услуг) было
приостановлено в течение ряда лет1.__

Субъекты малого и среднего предпринимательства в соответствии с новым законом
I. Условия отнесения организаций и индивидуальных предпринимателей к субъектам малого и среднего предпринимательства В соответствии со статьей 4 Федерального закона «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации» от 24.07.2007 № 209-ФЗ (далее также – Федеральный закон), вступившего в силу с 01 января 2008 года, к субъектам малого и среднего предпринимательства относятся внесенные в ЕГРЮЛ потребительские кооперативы и коммерческие организации (за исключением государственных и муниципальных унитарных предприятий), а также физические лица, внесенные в единый государственный реестр индивидуальных предпринимателей и осуществляющие предпринимательскую деятельность без образования юридического лица, крестьянские (фермерские) хозяйства, соответствующие следующим условиям:
1) для юридических лиц – суммарная доля участия РФ, субъектов РФ, муниципальных образований, иностранных юридических лиц, иностранных граждан, общественных и религиозных организаций (объединений), благотворительных и иных фондов в уставном (складочном) капитале (паевом фонде) указанных юридических лиц не должна превышать 25% (за исключением активов акционерных инвестиционных фондов и закрытых паевых инвестиционных фондов ), доля участия, принадлежащая одному или нескольким юридическим лицам, не являющимся субъектами малого и среднего предпринимательства, не должна превышать 25%;
2) средняя численность работников за предшествующий календарный год не должна превышать следующие предельные значения средней численности работников для каждой категории субъектов малого и среднего предпринимательства:
а) от ста одного до двухсот пятидесяти человек включительно для средних предприятий;
б) до ста человек включительно для малых предприятий; среди малых предприятий выделяются микропредприятия - до пятнадцати человек;
3) выручка от реализации товаров (работ, услуг) без учета налога на добавленную стоимость или балансовая стоимость активов (остаточная стоимость основных средств и нематериальных активов) за предшествующий календарный год не должна превышать предельные значения, установленные Правительством Российской Федерации для каждой категории субъектов малого и среднего предпринимательства.
При этом частью 2 статьи 4 Федерального закона установлено, что предусмотренные пунктом 3 части 1 указанной статьи предельные значения выручки от реализации товаров (работ, услуг) и балансовой стоимости активов устанавливаются Правительством Российской Федерации один раз в пять лет с учетом данных сплошных статистических наблюдений за деятельностью субъектов малого и среднего предпринимательства. Однако согласно части 2 статьи 27 Федерального закона часть 2 статьи 4 данного федерального закона вступают в силу только с 1 января 2010 года.
При отсутствии установленных Правительством Российской Федерации предельных значений выручки от реализации товаров и балансовой стоимости активов, соответствующее условие отнесения к субъектам малого и среднего предпринимательства не может применяться. Следовательно, при отнесении организаций и индивидуальных предпринимателей к субъектам малого и среднего предпринимательства до установления с 1 января 2010 года Правительством Российской Федерации предельных значений выручки от реализации товаров и балансовой стоимости активов, необходимо руководствоваться условиями, установленными пунктами 1 и 2 части 1 статьи 4 Федерального закона (то есть, показателями долей участия в уставном (складочном) капитале юридических лиц и показателями средней численности работников).
II. Порядок отнесения организаций и индивидуальных предпринимателей к субъектам малого и среднего предпринимательства
Федеральный закон не предусматривает какой-либо особый порядок отнесения организаций и индивидуальных предпринимателей к субъектам малого и среднего предпринимательства.
Статьей 8 Федерального закона предусмотрено ведение реестров субъектов малого и среднего предпринимательства, однако такие реестры ведутся только в отношении субъектов малого и среднего предпринимательства – получателей государственной поддержки – с указанием на конкретный вид, форму и размер поддержки и иные подобные сведения. Между тем, статьей 7 Федерального закона, помимо конкретных мер поддержки названных субъектов (например, финансовой поддержки), предусматриваются такие меры, как: специальные налоговые режимы, упрощенная система ведения бухгалтерской отчетности, упрощенный порядок составления статистической отчетности и т.д., для применения которых не требуется включения субъекта в реестр субъектов малого и среднего предпринимательства.
С учетом анализа вышеназванных норм Федерального закона можно сделать вывод: такие меры, как специальные налоговые режимы, упрощенная система ведения бухгалтерской отчетности, упрощенный порядок составления статистической отчетности, применяются организациями и индивидуальными предпринимателями, отвечающими условиям отнесения к субъектам малого и среднего предпринимательства, без включения в реестр субъектов малого и среднего предпринимательства и без применения иного специального порядка признания названных организаций и индивидуальных предпринимателей субъектами малого и среднего предпринимательства.





Понятие и признаки доминирующего положения
Доминирующе положение — это исключительное положение хозяйствующего субъекта или нескольких хозяйствующих субъектов на рынке товара, не имеющего заменителя, либо взаимозаменяемых товаров, дающее ему (им) возможность оказывать решающее влияние на общие условия обращения товара на соответствующем товарном рынке или затруднять доступ на рынок другим хозяйствующим субъектам.
(Ст. 4 Закона РСФСР «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках»)
Анализ этого законодательного определения позволяет выделить следующие признаки доминирующего положения.
1. Доминирующее положение устанавливается в отношении хозяйствующих субъектов. Под хозяйствующими субъектами Закон о конкуренции понимает российские и иностранные коммерческие организации, их объединения, некоммерческие организации, занимающиеся предпринимательской деятельностью, а также индивидуальных предпринимателей.
Кроме того, Закон о конкуренции вводит понятие группы лиц, под которым понимается группа физических и (или) юридических лиц, применительно к которым выполняется одно или несколько условий, перечисленных в ст. 4 Закона о конкуренции. Назовем некоторые из этих условий:
— юридические лица являются участниками одной финансовопромышленной группы;
- физические лица являются супругами, родителями и детьми, братьями и (или) сестрами;
- лицо или несколько лиц получили возможность на основании договора или иным образом определять решения, принимаемые другим лицом или лицами, в том числе определять условия ведения другим лицом или лицами предпринимательской деятельности, либо осуществлять полномочия исполнительного органа другого лица или лиц на основании договора;
— физическое лицо осуществляет полномочия единоличного исполнительного органа юридического лица.
Положения Закона о конкуренции, относящиеся к хозяйствующим субъектам, распространяются на группу лиц. При этом следует учитывать, что положения относительно группы лиц распространяются на каждое лицо, входящее в указанную группу.
2. Хозяйствующие субъекты, положение которых анализируется, должны заниматься производством товаров. Товар - это продукт деятельности, включая работы и услуги, предназначенный для продажи или обмена. Не может быть товаром продукт, предназначенный для личных нужд субъекта.
3. Доминирующее положение субъекта устанавливается на товарном рынке. Как уже указывалось, товарный рынок имеет много характеристик: продуктовые и географические границы, субъектный состав, объем товарных ресурсов, количественные и качественные показатели и др. С учетом этих характеристик для каждого товара определяется свой товарный рынок, именуемый рынком определенного товара, в границах которого и устанавливается доминирующее положение хозяйствующего субъекта.
4. Качественным признаком доминирующего положения служит исключительность положения субъекта, которая позволяет ему влиять на состояние конкурентной среды на рынке определенного товара. Устанавливая факт доминирующего положения, антимонопольный орган должен определить вид рынка (оптовый или розничный), состав участвующих в нем продавцов и покупателей, исследовать структуру рынка и его открытость для международной и межрегиональной торговли. Кроме того, анализируется возможность поставки аналогичных товаров из других регионов, устанавливается наличие или отсутствие для иных производителей барьеров при их выходе на рынок. При несогласии организации с признанием ее положения на товарном рынке доминирующим арбитражный суд оценивает соблюдение антимонопольным органом правил установления данного факта.
5. Количественный признак доминирующего положения обусловливается той долей, которую хозяйствующий субъект занимает на рынке конкретного товара. Количественные характеристики определены рассматриваемым законом:
1) если доля хозяйствующего субъекта на рынке определенного товара составляет 65 процентов и более, то его положение признается доминирующим. При этом субъекту предоставляется право доказать, что несмотря на превышение указанной величины, его положение на рынке не является доминирующим, т.е. не соответствует качественному признаку доминирующего положения;
2) если доля субъекта на рынке более 35 процентов, но менее 65 процентов, то его положение может быть признано доминирующим. Такое положение не презюмируется, а должно быть установлено антимонопольным органом. Антимонопольный орган исходит при этом из таких признаков, как стабильность доли субъекта на рынке, соотношение его доли с долями конкурентов, возможность доступа на рынок других конкурентов и иных критериев, характеризующих состояние конкурентной среды на рынке;
3) если доля субъекта на рынке не превышает 35 процентов, то его положение не может быть признано доминирующим.
Представление доказательств, подтверждающих долю хозяйствующего субъекта на рынке, является обязанностью антимонопольного органа.
6. Доминирующее положение хозяйствующего субъекта на рынке должно быть установлено федеральным антимонопольным органом (его территориальным подразделением) с соблюдением процедуры, определенной законодательством.
Хозяйствующие субъекты, имеющие на рынке определенного товара долю более 35 процентов, заносятся в Реестр. Статус Реестра определен как информационно-наблюдательный. В случае, когда занесенный в Реестр субъект начинает злоупотреблять своим доминирующим положением, это признается правонарушением и в действие вступают нормы антимонопольного законодательства. Кроме того, факт занесения организации в Реестр является основанием применения к ней согласительного порядка приобретения акций (ст. 18 Закона о конкуренции).
Федеральный антимонопольный орган обязан ежегодно публиковать Реестр по состоянию на 1 января, в том числе с использованием общероссийских средств массовой информации. Таким образом, включение организации в Реестр затрагивает ее интересы, поскольку информация о ее положении доводится до неопределенного круга лиц. Поэтому споры о признании недействительными решений о включении хозяйствующих субъектов в Реестр подлежат рассмотрению арбитражными судами по искам заинтересованных лиц. Причем это право не может быть поставлено в зависимость от того, применялись ли к организации меры воздействия, предусмотренные антимонопольным законодательством.
Доминирующее положение финансовой организации - объем финансовых услуг, предоставляемых финансовой организацией на рынке финансовых услуг, дающий ей возможность оказывать решающее влияние на общие условия предоставления финансовых услуг на рынке или затруднять доступ на этотрынок другим финансовым организациям.
(Ст. 3 Федерального закона «О конкуренции на рынке финансовых услуг»)
Доминирующее положение финансовой организации определяется антимонопольным органом. Порядок его определения утверждается ФАС России (ранее - МАП РФ) по согласованию с федеральным органом исполнительной власти, который осуществляет регулирование на рынке данной финансовой услуги. В качестве примера таких актов можно привести Приказ МАП РФ от 6 мая 2000 г. № 342 «Об утверждении порядка определения доминирующего положения лизинговых организаций на рынке лизинговых услуг».
В соответствии с Законом о финансовом рынке доля финансовой организации на рынке финансовых услуг определяется исходя из отношения суммы ее оборота по какому-либо виду финансовых услуг к общей сумме оборота финансовых организаций в установленных границах рынка. Постановлением Правительства РФ от 7 марта 2000 г. № 194 утверждена Методика определения оборота и границ рынка финансовых услуг финансовых организаций.
Следует иметь в виду, что доминирующее положение определяется в границах рынка предоставления услуги, независимо от места нахождения финансовой организации. Перечень отдельных составов рассматриваемого правонарушения, приведенный в ст. 5 Закона о финансовом рынке, не является исчерпывающим.



Правовое регулирование и способы расчетов
В литературе под расчетами предлагается понимать передачу
(перечисление) денежных средств во исполнение частноправовых
или публично-правовых обязательств (обязанностей) денежного ха-
рактера, а также передачу (перечисление) денежных средств в ка-
честве предмета сделки1.
Правовое регулирование расчетов осуществляется многочислен-
ными нормативными актами разной юридической силы. В первую
очередь среди источников следует назвать Гражданский кодекс РФ, в
гл. 46 которого закреплены основные положения, связанные с осуще-
ствлением безналичных расчетов, и Федеральный закон от 9 июля
2002 г. № 82-ФЗ ≪О Центральном банке РФ (Банке России)≫, который
определяет порядок организации наличного денежного обращения и
порядок организации безналичных расчетов. Наибольший массив ак-
тов, регулирующих данную сферу общественных отношений, состав-
ляют положения, указания и письма Центрального банка РФ.
Среди этих актов особое место занимают:
- Положение Банка России от 3 октября 2002 г. № 2-П ≪О безна-
личных расчетах в РФ≫2;
- Положение Банка России от 5 января 1998 г. № 14-П ≪О прави-
лах организации наличного денежного обращения на территории
РФ≫1 и др.
Расчеты, в соответствии с действующим законодательством, мо-
гут осуществляться двумя способами:
- наличными деньгами (путем передачи наличных денег);
- в безналичном порядке (путем безналичного перечисления де-
нежных средств с одного счета на другой в кредитных организациях).
При осуществлении наличных расчетов субъектами расчетных
правоотношений являются плательщик и получатель средств. При
безналичных расчетах субъектами расчетных правоотношений вы-
ступают плательщик, получатель денежных средств, а также кре-
дитные организации, через которые осуществляется платеж.
В соответствии с п. 2 ст. 861 ГК РФ, расчеты между юридически-
ми лицами, а также расчеты с участием граждан, связанные с осу-
ществлением ими предпринимательской деятельности, производят-
ся в безналичном порядке. Расчеты между этими лицами могут
производиться также наличными деньгами, если иное не установле-
но законом.

Условно можно выделить два этапа инвестиционной деятельности.
На первом этапе субъект принимает решение о вложении средств в качестве инвестиций. С этой целью исследуются инвестиционные возможности, разрабатывается технико-экономическое обоснование, подготавливается контрактная и проектная документация, бизнес-план. Заканчивается данный этап подписанием инвестиционного договора, в котором определяются права и обязанности участников в отношении размера вкладываемых средств, сроков, порядка вложения, их взаимодействие при реализации инвестиционного проекта, порядок пользования объектом инвестиций, отношения собственности на созданный объект, распределение доходов от эксплуатации объекта и другие условия. Условия инвестиционного договора сохраняют силу на весь срок его действия и могут быть изменены, если после заключения договора законодательством устанавливаются новые условия, ухудшающие положение партнеров. Подписанием инвестиционного договора вкладываемым материальным и нематериальным благам придается статус инвестиций.
Второй этап инвестиционной деятельности характеризуется тем, что в этот период осуществляется совокупность практических действий по реализации инвестиций, то есть по исполнению инвестиционного договора. Действия по реализации инвестиционного договора облекаются в правовую форму путем заключения различных договоров. Это могут быть договоры, направленные на передачу имущества, выполнение работ, оказание услуг, лицензионные и иные договоры, предусмотренные ГК РФ. Исполнение различного рода договоров на данной стадии инвестиционного процесса преследует главную юридическую цель - реализацию инвестиционного договора, а деятельность участников должна осуществляться в соответствии с инвестиционным законодательством. Завершается второй этап созданием объекта инвестиционной деятельности.


Субъектами рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы, профессиональные участники, саморегулируемые организации, государство.
Эмитент — это субъект, выпускающий в обращение ценные бумаги и несущий от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.
Согласно ст. 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг», эмитентами могут быть юридические лица, органы исполнительной власти, органы местного самоуправления. Что же касается физических лиц, законодатель исключил их из числа потенциальных эмитентов. Это исключение можно объяснить тем обстоятельством, что виды ценных бумаг, обращаемых на отечественном рынке ценных бумаг, законодательно ограничены акциями, опционами эмитента и облигациями. Вместе с тем, определенные виды ценных бумаг, например векселя , могут эмитироваться физическими лицами.
Эмитентами акций могут выступать только акционерные общества. Гражданским законодательством предусмотрен прямой запрет на выпуск акций другими юридическими лицами. Например, в соответствии со ст. 66 ГК РФ, «хозяйственные товарищества, а также общества с ограниченной и дополнительной ответственностью не вправе выпускать акции».
Эмитентами облигаций могут быть юридические лица, органы исполнительной власти и органы местного самоуправления. Законодательство содержит некоторые ограничения по осуществлению эмиссии облигаций. Так, согласно ст. 33 Федерального закона «Об акционерных обществах», выпуск облигаций без обеспечения допускается не ранее третьего года существования общества и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов общества. Общество не вправе размещать облигации и иные эмиссионные ценные бумаги, конвертируемые в акции общества, если количество объявленных акций общества определенных категорий и типов меньше количества акций этих категорий и типов, право на приобретение которых предоставляют такие ценные бумаги. В силу ст. 4 Федерального закона «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» эмиссия облигаций некоммерческими организациями допускается только в случаях, предусмотренных федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации, при наличии обеспечения, определенного указанными нормативными актами.
Порядок определения эмитента государственных и муниципальных облигаций предусмотрен Федеральным законом «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг». Так, в соответствии со ст. 3 данного закона, решение об эмитенте ценных бумаг Российской Федерации принимается Правительством РФ. Эмитентом ценных бумаг Российской Федерации выступает федеральный орган исполнительной власти, к функциям которого решением Правительства РФ отнесено составление и (или) исполнение федерального бюджета.
Инвестор - субъект, осуществляющий вложение собственных (т.е. принадлежащих инвестору на праве собственности, хозяйственного ведения, оперативного управления), заемных или привлеченных средств в форме инвестиций в ценные бумаги в целях получения положительного экономического результата (например, прибыли).
Инвестициями могут быть любые объекты гражданских прав, не изъятые из оборота и не ограниченные в обороте в соответствии с федеральными законами, в том числе деньги, ценные бумаги (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иное имущество, имущественные права, имеющие денежную оценку исключительные права на результаты интеллектуальной деятельности, а также услуги и информация.
В роли инвесторов могут выступать физические и юридические лица, иные организации, государство, муниципальные образования.
Правовое положение инвесторов, а также порядок осуществления инвестиционной деятельности, в том числе инвестирования в ценные бумаги, определяются Законом РСФСР от 26 июня 1991 г. «Об инвестиционной деятельности в РСФСР», Федеральным законом от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации», иными нормативными правовыми актами.
Для обеспечения государственной и общественной защиты прав и законных интересов инвесторов Федеральным законом «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» устанавливаются :
- условия предоставления профессиональными участниками РЦБ услуг инвесторам, не являющимся профессиональными участниками;
- дополнительные требования к профессиональным участникам, предоставляющим услуги инвесторам на рынке ценных бумаг;
- дополнительные условия размещения эмиссионных ценных бумаг среди неограниченного круга инвесторов на рынке ценных бумаг;
- ответственность эмитентов и других лиц за нарушение прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг.
Среди субъектов, осуществляющих вложение средств в ценные бумаги, особое место занимают так называемые институциональные инвесторы, для которых осуществление инвестиций является одним из основных видов деятельности. К таким инвесторам, в частности, относятся инвестиционные фонды.
Законодательством предусматриваются особые правила инвестирования в ценные бумаги для некоторых субъектов. В частности, предусмотрены особенности инвестирования в ценные бумаги пенсионных резервов негосударственными пенсионными фондами, страховых резервов страховщиками.
Профессиональные участники рынка ценных бумаг — юридические лица, в том числе кредитные организации, которые осуществляют следующие виды деятельности[1]:
брокерская деятельность
дилерская деятельность
деятельность по управлению ценными бумагами
деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг)
депозитарная деятельность
деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг
деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг
Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осуществляются на основании специального разрешения — лицензии, выдаваемой федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг или уполномоченными ею органами на основании генеральной лицензии. Органы, выдавшие лицензии, контролируют деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг и принимают решение об отзыве выданной лицензии при нарушении законодательства РФ о ценных бумагах. Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг лицензируется тремя видами лицензий:
лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг
лицензией на осуществление деятельности по ведению реестра
лицензией фондовой биржи






Государственное регулирование рынка ценных бумаг ведется в целях обеспечения публичных интересов общества и частных интересов субъектов, действующих на рынке, защиты их прав и законных интересов, создания единых правил функционирования данного вида рынка. Кратко охарактеризуем основные направления государственного регулирования.
1. Нормативное регулирование рынка ценных бумаг. Осуществляется оно путем издания компетентными государственными органами нормативно-правовых актов.
2. Создание специального органа государственного регулирования. Таким органом является Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг. ФКЦБ представляет собой федеральный орган исполнительной власти по проведению государственной политики в области рынка ценных бумаг, контролю за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг через регламентацию порядка их деятельности и по выработке стандартов эмиссии ценных бумаг. Основные функции и полномочия ФКЦБ определяются Законом о РЦБ, Положением о ФКЦБ, утвержденным Указом Президента РФ от 1 июля 1996 г. N° 1009 "О Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг", Постановлением Правительства РФ от 4 февраля 1997 г. № 119 "Вопросы Федеральной комиссии но рынку ценных бумаг".
Федеральная комиссия создает свои территориальные органы, действующие на основании Положений о них.
Функции ФКЦБ определены статьей 42 Закона о РЦБ. К ним относятся:
осуществление разработки основных направлений развития рынка ценных бумаг;
утверждение стандартов эмиссии ценных бумаг, проспектов эмиссии ценных бумаг эмитентов;
разработка и утверждение единых требований к правилам осуществления профессиональной деятельности с ценными бумагами;
установление требований к операциям с ценными бумагами, норм допуска ценных бумаг к публичному размещению, обращению, котированию, листингу;
установление обязательных требований к порядку ведения реестра;
установление порядка и осуществление лицензирования различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;
контроль за соблюдением субъектами рынка ценных бумаг законодательства;
создание общедоступной системы раскрытия информации на рынке ценных бумаг;
иные функции.
3. Лицензирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг осуществляется профессиональными участниками на основании лицензии, выданной ФКЦБ или иным лицензирующим органом, получившим генеральную лицензию от ФКЦБ.
Порядок и условия лицензирования определяются Порядком лицензирования отдельных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (утв. Постановлением ФКЦБ от 15 августа 2000 г., с изменениями от 21 марта 2001 г.) и действующими в части, не противоречащей данному акту, Положением о лицензировании различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг РФ (утв. Постановлением ФКЦБ от 23 ноября 1998 г. № 50), Положением о лицензировании деятельности по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг (утв. Постановлением ФКЦБ от 19 июня 1998 г. № 24, с изм. и доп.), и др.
Данные акты устанавливают общие требования, предъявляемые к профессиональным участникам. Эти требования касаются:
минимального размера собственного капитала участника. Например, минимальный размер собственного капитала брокера не может быть менее 420 000 руб., дилера - не менее 670 000 руб.;
наличия квалификации и стажа работы для единоличных исполнительных органов, руководителей и специалистов, отсутствия у этих лиц судимости в сфере экономики;
наличия в штате не менее одного специалиста по каждому виду осуществляемой профессиональной деятельности;
иных условий выдачи лицензии.
Помимо общих требований, установлены особенности лицензирования брокерской, дилерской деятельности и деятельности по управлению ценными бумагами.
Для получения лицензии соискатель обращается в ФКЦБ. ФКЦБ в срок не более 30 дней со дня регистрации полного комплекта документов принимает решение о выдаче лицензии или об отказе в ее выдаче. Законодательством предусмотрены основания для отказа в выдаче лицензии, а также порядок ее продления, приостановления, аннулирования.
4. Лицензирование саморегулируемых организаций, которое осуществляется в соответствии с Положением о лицензировании саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг (утв. Постановлением ФКЦБ от 1 июля 1997 г. № 24, с изм. и доп.).
5. Аттестация специалистов рынка ценных бумаг. Ее проведение регулируется Положениями о системе квалификационных требований к руководителям и специалистам организаций, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, а также к индивидуальным предпринимателям - профессиональным участникам рынка ценных бумаг. Аттестация проводится в целях подтверждения квалификации лиц, оказывающих профессиональные услуги на фондовом рынке. Документом, подтверждающим соответствие субъекта установленным требованиям, является квалификационный аттестат.
6. Регулирование информационного обеспечения рынка ценных бумаг. Законодательством устанавливаются правила раскрытия информации при эмиссии ценных бумаг, порядок использования служебной информации. Большое внимание уделяется регламентации рекламы на рынке ценных бумаг. В частности, рекламодателям запрещается:
указывать в рекламе недостоверную информацию о своей деятельности, о видах и характеристиках ценных бумаг, другую информацию, направленную на обман или введение в заблуждение владельцев и других участников рынка ценных бумаг;
указывать в рекламе предполагаемый размер доходов по ценным бумагам и прогнозы роста их курсовой стоимости;
использовать рекламу в целях недобросовестной конкуренции. Регулирование рекламы на рынке ценных бумаг строится с учетом требований Федерального закона от 18 июля 1995 г. "О рекламе".
7. Регулирование отношений, влияющих на конкуренцию на рынке ценных бумаг. Это направление государственного регулирования опирается на Федеральный закон "О защите конкуренции на рынке финансовых услуг".
В целях обеспечения конкуренции на фондовом рынке нормами данного Закона определяются действия финансовых организаций, органов исполнительной власти, органов местного самоуправления, которые могут повлечь за собой ограничение конкуренции на рынке финансовых услуг, и ответственность за совершение таких действий. К действиям, ограничивающим конкуренцию, в частности, относятся:
злоупотребление со стороны финансовой организации своим доминирующим положением. Доля организации, предоставляющей услуги на рынке ценных бумаг, определяется исходя из соотношения ее оборота к общей сумме оборота организаций данного вида. Доминирующее положение определяется в границах рынка предоставления услуг организацией, независимо от места ее нахождения. Злоупотребления доминирующим положением могут выразиться в установлении при заключении договора необоснованно высокой (низкой) цены на предоставляемую услугу, включении в договор дискриминационных условий и в других правонарушениях.
достижение соглашений в любой форме между организациями, предоставляющими услуги на рынке ценных бумаг, между собой или с органами власти или управления, ограничивающих конкуренцию. Такие соглашения могут быть направлены на установление (поддержание) цен, скидок, надбавок, процентных ставок; раздел рынка по территориальному принципу др.
В целях поддержания конкуренции на рынке финансовых услуг предусмотрено обязательное получение предварительного согласия федерального антимонопольного органа на создание объединений, ассоциаций, союзов финансовых организаций; на совершение ряда сделок по приобретению активов или акций (долей в уставном капитале) финансовых организаций.
Запрещается недобросовестная конкуренция на рынке финансовых услуг.
8. Установление мер, направленных на обеспечение государственной и общественной защиты интересов субъектов рынка ценных бумаг. Так, Федеральным законом от 5 марта 1999 г. "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" введены дополнительные требования к профессиональным участникам, предоставляющим услуги инвесторам на фондовом рынке, дополнительные условия размещения эмиссионных ценных бумаг среди неограниченного круга инвесторов, а также иные меры, направленные на защиту прав и законных интересов инвесторов как субъектов рынка ценных бумаг.